一醒觉来，风浪突变：纳斯达克指数跌了4.18%，标普跌了2.64%，路琼斯跌了1.35%。景致无限的芯片、AI的“幼登”们都跌了不少，英伟达跌了6.2%，博通跌了7.92%，美光跌了13.25%，超威跌了10.86%，英特尔跌了11.28%。被黄仁勋金手指刚刚点过、大涨过的迈威尔科技，跌了16.74%。重要是三大原因：第一，涨多了，必要调整。此前三大股指，尤其是纳指险些每两三天就创一次汗青新高，堆集了大量获利盘。第二，美国5月非农数据爆表，就业局势极度好，这让降息无望，加息反而有可能。北京功夫昨天晚上颁布的美国5月非农数据为：新增就业17.2万人，远超市场预期的8.5万人；前两个月数据还计算上建9.3万人，近三个月就业增长创下两年多来最强。就业好、通胀高，再加上油价高位运行，好多人不安美联储加息。我以为不太可能加息，由于美国就业数据固然亮眼，但整体失业率依然在4.3%的地位，高于4%红线。临时不太可能加息，但可能启动缩表。新任美联储主席沃什也暗示，他将尽量采取“降息+缩表”的政策。第三，这波调整有机构调仓的意味，SpaceX顿时要IPO，各人要腾出仓位采取这个1.7万亿美元市值的各人伙。AI也有几个好新闻，最重要的是特朗普证实：由人为智能(AI)企业向美国公家提供肯定比例的股权权利，让通常民多可能分享AI产业发展的成就。美国当局将代表公家，持有这些股权。最早将于下周召集人为智能行业高管进行会议，OpenAI的CEO表态支持这个设法，愿意向美国当局捐赠股权，以成立"公共财富基金"。早在一年前，我就屡次在文章里预测，由于人为智能将加剧财富分化、行业分化，代替大量岗位。所以，初次分配（就业、获取劳动报答）的平正性将显著降低；未来要守护社会平正正义、预防社会两极化，必要更多依附二次分配（当局税收、社会保险、转移支付）。2026年5月，韩国总统府政策室提出，应将人为智能（AI）基础设施时期产生的超额利润通过造度设计，返还给整个国民，临时定名为“公民盈利”或“国民盈利”。其切实房地产暴利时期，中国设立的地皮增值税就有这个寓意。美国、韩国当局的新动向，印证了AI崛起的风雅向，是这个行业的持久利好。当局持股（其实是全民持股）后，注定会更强力支持行业发展。另表一个好新闻是：谷歌每月将向SpaceX支付9.2亿美元租用其算力。SpaceX今年2月与xAI归并，因而有算力出租服务。谷歌是SpaceX的大股东之一，此举有通过AI合同撑估值的寓意。