第一部门是300亿美元承销公开刊行
，第二部门是400亿美元市价刊行
，第三部门是伯克希尔哈撒韦100亿美元私募配售

。在谷歌启动800亿美元巨额融资打算的背后
，重要用于投资世界级AI算力基础设施
，满足前所未有的客户需要

。 事实上
，今年以来
，谷歌已经通过多种蹊径筹集资金

。上述重要涉及股权融资
，而在债券市场上
，谷歌已经实现了200亿美元债的发杏注10亿英镑的100年期“世纪债券”以及5765亿日元债券的刊行等

。 “不差钱”的谷歌
，似乎在想尽法子筹集资金
，满足它的持续扩张需要

。从性质上分析
，这一轮AI热潮
，在沉构全球市场的投资逻辑

。在AI发作式增长的背后
，不仅对存储芯片的巨大需要
，并且对AI基础设施来说
，将会晤对持续性的巨额本钱开支需要

。AI基础设施的本钱开支
，如同新时期的“吞金兽”
，哪怕是谷歌、微软、Meta这一类的现金奶牛公司
，依附自有资金也无法满足重大的本钱开支需要

。 据公开数据统计
，2026年多家科技巨头的AI本钱开支规模高达8000亿美元以上
，蕴含谷歌、微软、亚马逊、Meta等科技巨头
，它们整年的本钱支出指引高达千亿美元以上

。并且
，未来几年的本钱支出依然处于急剧增长的态势
，估计2027年的本钱支出计算超过1.1万亿美元以上

。 AI基础设施的巨额本钱开支需要
，估计会一连好多年功夫
，对科技巨头来说
，一方面必要考验它们的的现金流情况
，现金流是否满足持续巨额支出的需要
；另一方面必要考验它们的筹资能力
，是否有丰硕的融资蹊径
，蕴含股权融资、债券筹资、SPV等方式来满足它们的筹资需要

。此表
，更考验巨头们的利率议价能力
，可否拿到较低的融资贷款利率
，满足它们以来重大的本钱支出需要

。 从这一次谷歌的巨额融资打算中
，我们看到了伯克希尔哈撒韦的身影
，谷歌打算向伯克希尔哈撒韦定向增发100亿美元的私募配售

。其中
，伯克希尔哈撒韦的投资分为两部门
，一部门是以每股351.8美元认购50亿美元的A类通常股
，另一部门是以每股348.20美元认购50亿美元的C类本钱股

。 截至今年一季度
，伯克希尔哈撒韦已经持有谷歌的股票市值高达166亿美元
，蕴含谷歌A类通常股3640万股
，谷歌C类359万股

。从一季度的数据显示
，伯克希尔哈撒韦对谷歌的持仓比例已经提升至股票组合的第七名
，仅次于西方石油

。 经过这一次参加谷歌的定向增发之后
，伯克希尔哈撒韦持有谷歌的股票市值将会达到300亿美元左右
，持仓比例达到10%左右
，在股票组合中仅次于适口可乐公司
，谷歌将成为伯克希尔哈撒韦的沉仓股

。 2025年12月31日
，巴菲特正式卸任
，伯克希尔哈撒韦正式进入阿贝尔时期

。这一次持续增持谷歌的行为
，也成为了阿贝尔上任以来的一次沉要投资作为

。参加这一次谷歌的定向增发之后
，在伯克希尔哈撒韦的股票组合中
，科技股的权沉将会进一步提升
，苹果与谷歌成为伯克希尔哈撒韦的沉仓股
，这两家科技股也极度切合伯克希尔哈撒韦的投资需要

。 2015年至2016年
，昔时巴菲特大举投资苹果的行为
，引发市场的宽泛关注

。在其时看来
，巴菲特似乎是高位接盘了苹果的股票

。然而
，在随后的功夫里
，苹果股价却持续上涨
，经过了数年的上涨之后
，苹果为巴菲特带来了丰富的投资利润
，苹果也成为了伯克希尔哈撒韦投资组合中的第一大沉仓股

。 十年后的今天
，阿贝尔起头大举增持谷歌
，这一个行为与十年前巴菲特大举投资苹果的行为有不少类似的处所

。并且
，苹果与谷歌都是科技领域中的现金奶牛
，有着科技领域的“适口可乐”称号
，两家公司也极度切合伯克希尔哈撒韦的投资风格

。 截至目前
，谷歌的总市值高达4.34万亿美元
，此时阿贝尔大举增持谷歌
，是否有追高的风险？按理说
，4.34万亿美元市值向上的空间也许比力有限
，但在这一轮的AI较量中
，谷歌持续花沉金打造AI基础设施
，未来可能成为一家AI基础设施的巨头

。当谷歌实现了AI基础设施建设的前期投入之后
，未来很长一段功夫将会逐步迎来收成期
，到时辰市场可能会对谷歌的投资价值有一个沉新审视的过程

。 巴菲特交班人持续增持谷歌的股票
，成立在充分调延注持久跟踪的基础上

。敌手握巨额现金储蓄的伯克希尔哈撒韦而言
，在当前的市场环境下
，也许不钻营较高的投资回报率
，可能更偏差于跑赢同期的通胀率阐发

。阿贝尔在这个时辰投资谷歌
，也许在他看来
，未来几年谷歌持续跑赢同期通胀率的概率比力高
，比手握巨额现金储蓄或者投资短期国库券的增值成效更佳

。