今年上半年，面对AI的强劲需要，存储巨头们赚得盆满钵满，三星海力士们的股价扶摇直上创新高。最近，AI概想股都迎来了强劲的增长势头。
在这一大票企业中，我们看到了诺基亚和黑莓这两个熟悉的名字。2026年，诺基亚与黑莓股价大发作，岁首至今的涨幅都超过了160%。
让好多人没想到的是，这两家前手机品牌，已经在AI时期成功实现了转型，成为了AI基础设施提供商。它们能实现逆袭，说到底是由于在AI的细分领域中占据了一席之地，吃到了AI急剧发展的盈利。
直到今天，估计好多人对诺基亚的印象还停顿在已经的手机行业霸主。自从触屏智能手机时期转型失败后，诺基亚就淡出了手机圈，如今还能偶然刷刷存在感的，根基只有拿到了诺基亚品牌授权的HMD手机和诺基亚自己还在经营的职能机业务。
不外，其实诺基亚一向以来都不只有手机业务，它同时也是沉要的通讯设备商，全球领域内好多基站都是诺基亚建设的。而诺基亚能在这波AI大潮中分到一杯羹，和它自身的通讯业务有很大关系。
不久之前的台北电脑展上，英伟达首创人黄仁勋现身并做了演讲。当他说了句「Marvell就是下一家万亿美元公司」后，Marvell立马就迎来了股价飙升。作为全球首家5万亿美元企业的掌舵人以及AI行业的领武士物，黄仁勋俨然成了AI圈的财神爷，一句话就能让某家企业股价大涨。
对于AI基础设施的未来发展方向，黄仁勋指出了一个关键点——衔接� ８穆呒钦庋模盒酒⒋娲⒐菇ǚ衿�，服务器组成集群，数据中心和AI工厂必要衔接。若何解决衔接问题？黄仁勋的答案是能用铜缆的处所就用铜缆，必须用光学器件的处所才用光学器件。铜缆成本低但存在瓶颈，一旦AI数据传输超过了临界点，就必要用光通讯。
而刚好诺基亚就在光通讯领域把握了优势，2024年，诺基亚斥资23亿美元收购了美国Infinera公司。Infinera是一家光纤设备商，并且占有从芯片设计、资料出产到晶圆造作和封装测试的全产业链。Infinera做的光子集成芯片，把激光器、光放大器、调造器和探测器都集中到了一块幼体积装置上。同时，Infinera颁布的ICE8规划，可能实现单波长2.4T，并且功耗比行业均值低70%。
诺基亚购入Infinera，旨在提升光通讯长距离传输的能力。而这刚好击中了AI基础设施散布式部署的需要痛点，好比分歧城市之间的数据中心相互连通，就必要高速不变的光通讯来解决衔接问题。诺基亚的收购刚实现，就拿到了大笔的AI订单，客户蕴含OpenAI、CoreWeave等。到了今年Q1，诺基亚又拿到了10亿欧元的订单，光网络立马成为了诺基亚旗下的第二大业务。
2025年10月，英伟达给诺基亚投资了10亿美元，实现了对诺基亚算力基础设施提供者身份的背书。和英伟达达成合作后，诺基亚拿到了一张深刻AI产业链的入场券。好比，诺基亚能够在自己的基站中引入英伟达的GPU，让通讯网络具备原生的AI能力。
现实上，整个光通讯产业链还有越发细分的层级，好比老黄提到的Marvell，它和博通把握的底层芯片，给光通讯提供算力底座 ；Coherent、Lumentum等企业则是重要出产光电转换的光�？�。诺基亚和它们的角色不一样，它重要掌管提供大容量、长距离的光网传输，相当于为AI数据中心提供跨城、跨国高速公路。
看到这里，我们就能领略，诺基亚股价短功夫内暴涨，底子上还是由于它在光通讯领域牢牢卡住了身位，它占有的技术和资源，刚好是当下和未来AI基础设施扩军所亟需的。
诺基亚能吃到AI盈利，离不开它自身在通讯领域的底子以及提前布局的战术眼光。而黑莓能顺利转型，则和它在职能机时期的「遗产」有关。
黑莓和诺基亚一样，都是在触屏智能机时期被裁减的。而在职能机时期，黑莓能在高端市场占据一席之地，关键就在于它安全系数极高的操作系统。手机业务彻底没戏后，黑莓就把业务沉心放在了基础软件上。
黑莓旗下的微内核实时操作系统QNX，在汽车和物理AI领域大获成功。在汽车上，区别于车机的娱乐系统，QNX是更底层的系统，它掌管刹车辅助、自动驾驶等关键职能的操控响应，主打极高的不变性和极低的延长。因而，智能汽车上英伟达、高通芯片的底层系统，都是QNX。目前，全球超过2亿辆汽车装了QNX，绝大部门电动车企业也用了QNX。
同时，在具身智能领域，QNX也阐扬着关键作用� ；等恕⒒当鄣染呱碇悄苌璞�，在现实运行时，部署其中的AI芯片会掌管推理和决策，但同时要增长一路防护网来保障安全性。对此，英伟达选择了QNX。今年四月份，黑莓与英伟达正式达成合作，QNX集成到了英伟达的IGX Thor芯片中，利用到机械人、医疗、工业自动化等领域。
目前来说，物理AI的部署还在一个比力早期的阶段，随着未来具身智能的大规模落地，QNX以及黑莓整个的安整系统业务，还有更大的发展空间。黑莓股价的暴涨，自身就蕴含了大批投资者对其未来增长的预期。
HTC在智能手机市场上落败后，全力押宝VR业务，HTC VIVE也的确是这一领域的先行者，并且凭借和V社的合作，一度是PC VR领域的绝对王者。但很快，由于产品价值高昂、没有差距化生态内容等成分，HTC在与Meta等品牌的竞争中落败。2025年，HTC VIVE业务销售给了谷歌。
在AI大潮中，HTC也在尝试实现AI转型。多年之前，HTC就尝试过AI手机，但噱头大于内容，没有掀起多大的水花。去年，HTC推出了AI眼镜VIVE Eagle，接入了Gemini和GPT。只是，HTC在AI眼镜领域并没有形成技术或产品优势，阿里、ROKID、华为等品牌的产品，显然更有号召力。
婉转说，目前来看，HTC的AI转型就像病急乱投医，并没有真正找到突破口。相比之下，LG的AI转型要更成功一点。一向以来，LG旗下都占有极度丰硕的业务群，即便烧毁手机也没有到伤筋动骨的水平。LG尝试AI转型的突破口，重要在家电和服务器散热等领域。
家电方面，今年的CES和MWC上，LG提出了「零劳务」概想。依照LG的设想，AI系统和机械人共同治理家庭，把人从家务中解放。具体的实际蹊径上，家庭机械人与智能家电协同，好比机械人从冰箱中取出食材再放进烤箱烤造，还能在家庭空间中执行具体的服务工作。LG展示的CLOiD家用机械人带有机械臂，不仅能从冰箱拿牛奶、把面包放进烤箱，甚至能在洗衣烘干实现后，直接折叠和堆放衣物。
另表，LG还在一个相对不起眼的领域发力——它在大力发展暖通空调（HVAC）。当下，随着全球算力中心激增，对冷却系统的需要也在大幅度增长。暖通空调已经是数据中心、半导体工厂等不成或缺的散热保险设施。LG电子颁布的Q1财报披露，暖通空调地点的生态解决规划部门当季的营收为2.82万亿韩元，环比增长几近翻倍，但同比幼幅下滑。
客观来说，LG的HVAC业务的确能在AI冷却领域阐扬作用。只是，在这个领域，竞争也很强烈。如今AI数据中心的功率密度极高，传统冷却设备已经很难一次性解决散热问题。
当下，该领域比力盛行的新冷却技术是液冷，冷却液直接导入服务器内部甚至接触芯片。所以，LG的冷却业务能喝到一点AI急剧发展的汤，但切入不了最主题的部位，因而没能像诺基亚、黑莓那样吃到肉。
综合来看，旧日手机巨头在AI时期的命运分歧，反映出了一个客观的贸易法规：在新一轮技术海潮中，企业能否吃到主题盈利，取决于其是否把握不成代替的底层壁垒，而非单纯追赶概想风口。
诺基亚与黑莓的逆袭，在于它们将过往堆集的光网通讯与系统安全技术，切入了AI算力互联与具身智能亟需的基础设施环节，成功占据了产业链的主题地位，做起了稳赚不赔的生意。
反观HTC在终端硬件上的挣扎，以及LG在冷却业务表围面对的强烈竞争，则注明若是无法切入行业最主题的痛点成立技术护城河，仅靠边缘业务的延长很难获得超预期的市场回报。
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