6月27日

，梦想汽车（02015.HK）颁布了远远不如此前指引的第二季度交付量瞻望

，周五晚间美股跌近2%。而美团-W（03690.HK）首席执行官兼梦想汽车非执行董事王兴

，则在两周前减持了梦想汽车股票

，这种“预言家先觉”的减持增大了市场疑虑

，会不会涉及黑幕买卖？ 从前两年多功夫内

，王兴每次减持梦想汽车都在颁布财报后不久

，若是由于这次梦想汽车开释利空

，就认定王兴的做法属于黑幕买卖

，那简直过于严苛

，并不安妥；不外王兴的减持很可能是持久的操作

，竞争敌手大量融资后步步紧逼

，会持续蚕食梦想汽车市场份额

，“价值战”也导致了梦想汽车单车均匀净利润大幅下滑。 6月27日晚间

，梦想汽车预计将在2025年第二季度交付约10.8万辆汽车

，而此前颁布的交付量瞻望为12.3万至12.8万辆。“该调整体现了本公司为长远发展而升级销售系统所带来的短暂影响。本公司有信心

，在梦想i8上市前实现组织升级的工作

，以更好的组织能力迎接新的产品周期。”该公司称。 同日

，梦想汽车也颁发组织架构调整

，将研发与供给、销售与服务群组整合为“智能汽车群组”

，由总裁马东辉担任掌管人

，向CEO李想汇报。李想将持续掌管产品线、品牌等团队

，并聚焦AI领域投入。 港交所权利披露信息显示

，6月10日至6月13日

，王兴累计减持了573.7万股梦想汽车

，减持均价在109港元到118港元之间

，套现金额共计超过6亿港元

，持股比例则从20.94%降落到20.61%。梦想汽车最近两年的一季报披露功夫

，相对以往在持续延后。该公司披露2023年一季报

，是在同年5月10日

，2024年推迟到5月20日颁布

，今年则推迟到5月29日。 “本次买卖股票为幼我行为

，买卖占他总持股比例很幼一部门

，不涉及美团持股部门。”关于王兴的减持

，此前梦想汽车已经如此回应媒体查问。 王兴这种“预言家先觉”的减持作为

，到底有没有黑幕买卖嫌疑？从前两年以来

，梦想汽车颁布业绩后的一段功夫内

，王兴城市趁着这个信息空窗期减持梦想汽车

，简直谈不上是由于提前知路交付量数据而作出减持的作为

，若是以此“幼我行为”就认定王兴的操作属于黑幕买卖

，那简直并不安妥。 王兴上一次减持

，产生在今年3月19日到3月21日。其时

，梦想汽车已经披露2024年业绩。公开信息显示

，2023年一季度起头

，王兴就起头加快减持梦想汽车。截至2023年3月20日

，王兴持有梦想汽车22.57%的股份

，持股数量为3.9亿股。到了2025年6月13日

，持股数量已降至不到3.68亿股。两年多功夫内

，累计减持比例靠近两个百分点。 王兴这种基于持久财政需要的减持

，一方面可能讲了然王兴对于梦想汽车未来发展的不确定

，以及面对行业强烈竞争的忧郁。相对于纯电动车的造车新权势依然集体吃亏局面

，增程式混合动力的电池并不大

，也大大降低了成本

，这也是梦想汽车2023年成功扭亏为盈的原因之一

，然而这路线护城河并不深

，竞争敌手争相效仿之下

，梦想汽车必然面对更大压力。 随着行业竞争加剧

，赛力斯（601127.SH）、零跑汽车（09863.HK）等竞争敌手在增程式技术上进一步发力

，可能会蚕食梦想份额。另一方面

，目前赛力斯和奇瑞汽车等竞争敌手在谋划香港上市

，有望年内实现

，而比亚迪（002594.SZ

，01211.HK）早已经在3月就实现融资近434亿港元

，几个重要竞争敌手手握大量资金

，将会对梦想汽车经营造成越来越大的压力。 财政数据显示

，2023年一季度

，梦想汽车一度实现了1.78万元的单车均匀净利润。到了2025年第一季度

，这一数字已经降至不到0.7万元/辆

，累计降幅超过六成。 另一方面

，对于王兴而言

，美团表卖等主交易务面对京东集团（09618.HK）等敌手强烈的竞争

，要守住正本优势并不容易；而王兴自己并不参加梦想汽车治理

，因而相比美团而言

，梦想汽车是一个更“相宜”的套现对象。