最新新闻 ，SpaceX将以1.77万亿美元估值、750亿美元募资规模冲击人类史上最大IPO ；而A股市场也没闲着 ，长鑫科技、长江存储、宇树科技、智谱AI四大千亿巨头也即将扎堆登陆科创板 ，预计募资资金千亿级别 。
2026年的六七月份 ，注定是要被写进本钱市场的IPO汗青的 ，并不是由于什么金融� ；� ，也不是由于什么黑天鹅 ，而是由于一场场史无前例的IPO 。
先看美股 ，SpaceX将在6月中旬正式登陆纳斯达克 ，750亿美元的募资规模 ，直接超过沙特阿美维持了7年的299亿美元的IPO纪录 。750亿是什么概想？相当于把特斯拉、英伟达、苹果三家公司去年整年的净利润加起来 ，一次性从市场里拿走 。
2025年 ，SpaceX总营收186.7亿美元 ，净吃亏49.4亿美元 ，华尔街多家机构认定其合理估值仅7800亿美元 ，以当前的经营情况看 ，SpaceX的估值极贵 。让投行们头疼的是 ，你要是嫌估值贵 ，那就会错过SpaceX ，你的基金业绩就会跑输同业 ，年底就得卷铺盖走人 。
SpaceX之后 ，还有一串列队等着抽血的独角兽：量子推算龙头Quantinuum要拿走300亿美元 ，社交平台Discord要拿200亿美元 ，连那个快倒关的共享出行公司Lime都想趁热度捞150亿美元 。
再看A股这边 ，5月27日长鑫科技过会 ，拟募资295亿 ，刷新科创板纪录 。但所有人都知路 ，这只是个起步价 。昔时中芯国际拟募资207亿 ，现实募了532亿 ；此刻长鑫科技的热度比昔时中芯国际只高不低 ，市场普遍预期现实募资会冲到500亿以上 。
紧接着 ，6月1日 ，宇树科技只用了73天就光速过会 ，创下A股IPO最快纪录 ；统一天 ，智谱AI颁发回归科创板 ，拟募资150亿 ，这家刚刚在港股实现年内10倍的大模型公司 ，回头就回「华丽回归」A股 ；后面列队的还有另一个存储巨头长江存储 。
仅仅六七两个月 ，全球本钱市场就要被这些IPO巨头抽血约7500亿人民币 ，这还不蕴含上市后指数基金被动配置的钱 ，也不蕴含机构为了打新腾挪出来的钱 。
大错特错！真正的抽血 ，产生在IPO上市之后 。当一个巨无霸上市 ，它会在3个月内被纳入各类指数 ，到时辰 ，所有跟踪这些指数的被动基金 ，必须依照权沉买入它的股票 ，不论价值多高 ，不论市场好不好 。
以长鑫科技为例 ，上市后它会立刻成为科创50第一大权沉股 ，同时进入沪深300、中证500 。依照测算 ，仅国内指数基金的被动配置需要就有可能超过300亿 。这300亿从哪里来？只能从基金手里现有的其他股票里卖出来 。除了机构 ，散户在炒作长鑫的时辰 ，也会选择卖出其他股票 ，很有可能长鑫还没怎么涨 ，其他半导体股票先跌为敬 。
在没有真正的龙头上市之前 ，行衣凤的幼票能够轻易讲故事 ，轻易炒估值 。归正没有参照物 ，你说它值100倍市盈率就值100倍 ，你说它值200倍就值200倍 。
2020年中芯国际上市就是最好的例子 。上市前 ，A股半导体板块均匀市盈率超过100倍 ，轻易一个做封装测试的幼票都能炒到200倍 。那时各人说的是 ，半导体是国之沉器 ，估值不能用市盈率算 ，要用市梦率 。
了局中芯国际一上市 ，以不到30倍的市盈率买卖 。市场忽然发现 ，原来真正的半导体龙头只值30倍 ，那些几百倍的幼票算什么？梦碎了！
这一次 ，长鑫科技就是存储芯片行业的估值之锚 。依照公司2026年预计1000亿净利润推算 ，即便给10倍市盈率 ，市值也只有1万亿 。而此刻A股好多得储概想股 ，动辄市值三四千亿 ，市盈率已经超过100倍 。
这当然不是偶合 ，是投行和上市公司精心的铺排 。只有在所有人都为市场疯狂的时辰 ，能力把垃圾卖出黄金的价值 ，能力把黄金卖出钻石的价值 。
倒剽个万多瞩主张超等IPO终于落地时 ，市场感情或许率也就走到了顶点 。所有的利好都已经兑现了 ，所有的预期都已经打满了 ，所有想买的人都已经买了 。接下来会是什么？只能自己悟了 。
2007年中石油上市前 ，全国在喊「买了中石油 ，一辈子不用愁」 ，上市当天股价冲到48.62元 ，而后就再也没有回来过 ；2015年中国中车复牌前 ，所有人都相信中国神车会涨到100元 ，复牌当天 ，股价摸到39.47元 ，而后就起头了断崖式着落 ；2020年中芯国际上市前 ，券商研报喊出万亿市值不是梦上市当天 ，股价冲到95元 ，而后就一路跌到了40多块...
此刻的市场体量比以前大得多 。2007年中石油上市时 ，A股总市值才20多万亿 ；此刻A股总市值已经超过100万亿 ；此刻的机构占比比以前高得多 ，2007年散户占比超过80% ，此刻机构占比已经超过60% ；此刻的买卖造度比以前美满得多 。没有了涨跌停板限度 ，没有了打新冻结资金 ，市场越发成熟 。
当市场已经上涨了很长功夫 ，当估值已经处于汗青高位 ，当所有人都起头讨论股票 ，当菜市场的大妈都起头给你推荐牛股的时辰 ，市场的流动性就已经走到了极限 。
我不是在唱空市场 ，更不是在预言崩盘 ，作为一个在本钱市场沉浮15年的参加者 ，我只是想提醒各人 ，汗青已经无数次证明 ，超等IPO扎堆上市 ，从来都不是一个好信号 。
爱做PPT总决赛开打前，瓦塞尔季后赛场均13分，三分命中率35.6%。虽说数据不算惊艳，但他此前仅有一场得分未能上双，外线投射更是球队扭转局势的关键。摩根大通将特斯拉评级从"减持"上调至"中性"，目标价大幅上调至475美元，标志着这家华尔街大行多年以来对特斯拉的估值框架正在发生根本性转变——从传统汽车业务盈利能力，转向自动驾驶与机器人技术的长期增长潜力。爱做PPT《向往成为魔法少女 动漫》杜娟向时代周报记者分析称，股票与存款、固收类理财等相比，属于风险相对较高资产，除了考虑分红因素，投资者收益还受股价变动等因素影响，有损失本金的风险。此外，做投资还需综合考量资金使用需求，合理搭配投资资产配置，避免产生流动性风险等。总决赛尚未开打之际，马刺似乎一直是夺冠呼声最高的那一方。不过在两场比赛之后，尼克斯带着2比0的比分优势回到主场，这轮系列赛的悬念似乎已经不大了。
20260608 ? 爱做PPT但也有观点不看好热火领跑争夺战，The Athletic记者阿米克在播客节目上称，字母哥对热火完成交易后的阵容配置心存疑虑。阿米克同时提到，凯尔特人也是对字母哥颇具吸引力的潜在落脚点。《丈夫不在公么追我免费旁观电视剧最》每当踢这种非正式友谊赛时，总会面临同样的问题：如果你不用计划首发的球员，人们会说“看来球队状态不够好”；如果你用了首发球员，结果有人受伤了，人们又会说“为什么要冒险？” 如今社交媒体上总有人会批评你，无论你怎么做，总有人不同意。如果你派出主力，全程没有意外，大家会说 “这是个好决定”；但如果出现伤病问题，他们又会质疑 “他们到底在想什么？”
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